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中国是全球最大的大宗商品进口国，但目前全球大宗商品基准价格的定价权仍集中在伦敦、新加坡、纽约等国际金融中心。中国方面希望进一步增强自身对大宗商品价格的影响力，而此次开放举措也与提升人民币国际吸引力的目标相辅相成。
近日，上海先导基电科技股份有限公司（600641.SH，下称“先导基电”）公告称，拟向实质抑止东说念主朱世会抑止的先导科技集团有限公司（下称“先导科技”）定向刊行不跨越2.36亿股，召募资金不跨越35.1亿元，一皆用于半导体相干业务及铋材料业务升级面孔。
凭证预案，本次定增刊行价钱笃定为14.90元/股，不低于订价基准日前20个交游日公司股票交游均价的80%。以公告日股价约18.7元缱绻，折价幅度约20%。刊行对象先导科技答应认购股份自觉行完成之日起36个月内不转让。
更值得玩味的是激动减捏时点。就在定增预案公布前，公司第二大激动三林万业（上海）企业集团有限公司刚刚完成一轮减捏。公告露出，2025年9月16日至12月10日历间，三林万业通过聚合竞价和大批交游减捏1586.22万股，套现2.76亿元，减捏价钱区间为15.00-23.78元/股。2026年2月13日，三林万业再次公告拟减捏不跨越1911万股，占公司总股份的2.05%。
一边是财务投资者高位减捏，一边是实控东说念主廉价增捏，这一减一增之间，公司股权结构发生奥秘变化。定增完成后，实控东说念主朱世和会过先导科技及一致步履东说念主先导汇芯系数捏股比例将从24.27%擢升至39.57%，抑止权大幅增强。
垒富优配先导基电的财务景况让这一定增案显得愈加扑朔迷离。2025年三季度财报露出，公司货币资金达19.64亿元，十大炒股杠杆平台交游性金融财富4636万元。财富欠债率仅为28.72%，远低于半导体行业平均水平。
先导基电的前身是万业企业，一家以房地产为主业的上市公司。2018年，公司收购凯世通半导体，驱动向半导体成立领域转型。2024年11月，朱世会成为实质抑止东说念主。2025年，公司认真改名为“先导基电”，标记着转型参加新阶段。
转型之路充满挑战。2025年前三季度，公司完了交易收入10.69亿元，同比增长247.43%；归母净利润1867万元，同比增长158.93%。名义看功绩增长迅猛，但扣非净利润为-2401万元，主业仍处于吃亏状态。公司预测2025年全年归母净利润为-1.38亿元至-9200万元。
业务结构上，公司正处于新旧友替期。2025年上半年，铋材料业务收入5.252亿元，占比75.14%；房地产业务收入1.018亿元，占比14.57%；专用成立制造业务（半导体成立）收入7112万元，占比10.17%。铋材料业务固然增长快，但毛利率仅25.23%。
公司存货高企问题高出。2025年三季度末存货达42.18亿元，占总财富35%，同比大幅增长。权术当作产生的现款流净额也令东说念主担忧，为-39.38亿元，露出主交易务造血才气不及。
注：本文创作借助AI器用收罗整理阛阓数据和行业信息撰写成文。
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