
天眼查信息显示,近日珠海格力电子元器件有限公司发生工商变更:董明珠卸任法定代表人、执行董事,方祥建接任法定代表人并担任执行公司事务的董事。
金吾财讯 | 国金证券发研报指,携程(09961)2026年2月26日公司袒露25Q4及全年功绩,四季度终了净收入154亿元,yoy+21%;Non-GAAP归母净利润35亿元,yoy+15%。经退换EBITDA34亿元,yoy+15%。2025年全年净收入624亿元,yoy+17%;Non-GAAP归母净利润318亿元,上年同时为180亿元,利润大幅增多主要系出售印度在线旅游平台MakeMyTrip的部分股权收益。
业务发扬依旧郑重优异。拆分收入来看,住宿收入63亿元,yoy+21%,qoq-22%;交通收入54亿元,yoy+12%,qoq-15%;度假收入11亿元,yoy+21%,qoq-34%;商旅收入8.08亿元,yoy+15%,qoq+7%。全体收入结构保执踏实,中枢主业增长韧性卓绝。国外业务执续高增,入境旅游发扬亮眼。2025年全年,驰盈策略公司国际OTA平台总预订同比增长约60%,全年工作入境搭客约2000万东说念主次。入境旅游发扬亮眼,成为公司大家化策略的迫切引擎之一。用度结构保执郑重,国外投放带动销售用度率擢升。Q4毛利率79.0%,yoy-0.3pct。用度端不含股权激发口径:销售用度率28.1%,yoy+2.0pct;研发用度率24.2%,yoy-0.8pct;惩处用度率5.9%,yoy-0.7pct。全体用度管控邃密,国外业务比例擢升带动销售用度率进一步上行。
监管探访仍在进行,董事层有所退换。2026年1月,公司收到国度市集监督惩处总局的反掌握探访见告,现在探访仍在进行中,公司示意全力调和,业务运营平素,后续进展需执续关爱。公司晓示董事变动,范敏、季琦辞任董事;任命吴亦泓及萧杨为新任独处董事。
反掌握监管探访为短期带来一定的不细则性,但携程的货仓及交通供应链依旧具备价值,预测FY2026/FY2027/FY2028年Non-GAAP归母净利润差异为184.13/215.34/249.15亿元,公司股票现价对应Non-GAAPPE估值为14/12/10倍艾德配资,保管“买入”评级。
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