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1月26日，A股集体调整。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。
2025年的渝农商行，创出了近四年最高的扩表幅度——年末财富总数松弛1.66万亿元，较上年末增长9.95%。
效益认识也解析不俗，达成交易收入286.48亿元，同比增长1.37%；净利润124.20亿元，同比增长5.35%，净财富收益率9.18%。
但进一步分析渝农商行的基本面，这些亮眼的事迹认识和贷款占比不及50%以及零卖贷款不良率上行幅度较大的隐忧是并存的。
多神志的居属地第一
渝农商行一以贯之的“扎根重庆、深耕县域”计较导向，从该行客岁多项细分认识位居地要津东说念主银行首位是不错看出来。
该行董事长刘小军在2025年报致辞中，称该行客岁服求实体经济发展呈现“54321”面目：即投放全市近1/5的制造业贷款、1/4的普惠小微贷款、1/3的涉农贷款、1/2 的农户贷款，援助实体经济主要认识均居重庆第一。
记者梳理渝农商行年报，汇总了该行在细分畛域的跳跃认识，这些跳跃认识皆居重庆银行业第一。
一是科技金融方面，科技贷款达成新松弛，科技型企业贷款余额909.06亿元，居地要津东说念主银行首位；
珺牛资本二是绿色金融方面，绿色贷款余额828.17亿元，告捷落地重庆市首单碳踪影挂钩贷款；
三是待业金融方面，普惠型小微贷款、涉农贷款范围稳居全市银行首位，社保卡发夹量及做事养老客户量居全市银行首位；
四是紧扣重庆“33618”当代制造业集群体系开荒条款，制造业贷款余额达783.85亿元，商场份额保抓全市银行第一；
五是加码扩内需、促耗尽策略部署，信用卡及耗尽贷款增量范围位居全市第一。
财富结构中贷款占比不及半数
限度2025年末，渝农商行财富范围财富总数为16657.44亿元，较上年末增多1508.02 亿元，增幅为9.95%。其中，进款余额10287.28 亿元，较上年末增多867.81亿元，增幅为9.21%；贷款余额7972.87亿元，较上年末增多830.14亿元，增长11.62%。财富、进款、贷款均络续保抓重庆同行第一。
再来看金融投资。限度2025年年末，渝农商行金融投资总数为6436.29亿元，较上年末增多156.26 亿元，增幅2.49%。
到这里，对于财富结构两个伏击体恤点出现了——一是渝农商行的贷款占总财富比重较上年末是有提高的，然则仍旧莫得过半，为47.86% ；二是渝农商行金融投资在财富占比高达约38.64%，已近四成。
这是一个什么样的财富结构？金融投资占比过高的财富结构。
金融投资，业内也叫“资金业务”，一般包括金融（债券）投资、同行投资、信赖与资管居品投资等金融商场投资业务。引入有较充分数据可查的客岁6月末时点，据记者索要企业预警通数据，泄漏了金融投资情况的农商行有二十余家，而彼时渝农商行以约39.98%的金融投资占比，仅低于东莞农商行的41%，位列上市（含H股）农商行阵营中金融投资占比第二高。而限度2025年末，渝农商行的金融投资占比也只较客岁年中下落了不到1.4个百分点。
收入认识方面，2025年渝农商行金融投资利息收入149.70亿元，驰盈策略同比减少8.15亿元，降幅5.16%，主如果资金商场利率下行，集团金融投资收益率下落。
回溯历史，其实从2017年运转，农商走运转在监管的导向下“追念主业”（即加码存贷业务），投资业务则从此前的近六成渐渐下行。但这两年在灵验信贷需求较弱的情况下，诸多农商行又再行加码债券投资和成就同行财富。尤其是此前延续多时的债牛，让农商行们有更多的能源来买债。
总之，不少农商行的金融投资业务，如实饰演了“扩表”的伏击脚色。这些银行的财富范围增长，不单是是客户贷款和垫款增长引起的，有很大一部分是由于投资业务增长，系银行基于大环境被迫选拔的酌量。
一家上市银行行长在推进会上的说法很具代表性：“现时灵验信贷需求不及，银行业加大债券投资会是一个永久的表象。然则银行必须保抓合理的财富成就结构，贷款的收益率更高，也能更好地做事好客户、获取详细收益，因此银行必须保抓贷款的合理增长，而不可浅易依靠债券投资。”
正如该行行长隋军所言，该即将以“量价险的均衡”统筹发展，在范围庄重增长的同期，愈加在意结构优化、订价企稳与风险老本管控，推动效益抓续提高。那么合理臆想，对于渝农商行来说，下一步还将面对的一些环节问题包括但不限于：
需不需要花浪漫气交流自己财富结构？因为现存财富结构，不论是放在上市行，照旧跟农商行同行比拟，金融投资占比能够率照旧比较高的。如果要交流，在贷款投放很难增长的脚下，奈何不糟跶短期效益来达到收益上的均衡？
零卖不良上行较快
再来看渝农商行的财富质地。领先从全行贷款的角度来看，渝农商行的不良率是下落的。
限度2025年末，渝农商行不良贷款余额85.89亿元，较上年末增多1.69亿元；不良贷款率1.08%，同比下落0.1个百分点。其中，主城不良贷款余额占比为44.73%，县域不良贷款余额占比为55.27%。
而如果分析细项，渝农商行对公贷款是不良双降的。限度2025年末，该行对公贷款（含垫款）为4349.74亿元，其对公贷款不良余额23.72亿元、不良率0.55%，差别较上年末下落13.61 亿元、0.49个百分点。
在对公贷款不良双降且不良率同比下落了49个基点的情况下，为何渝农商行全行贷款的不良率只较上年末裁汰了10个基点？那谜底细则得在零卖贷款上找。
限度2025年末，渝农商行零卖贷款（含垫款）为3010.22亿元，其零卖贷款不良率为2.07%，较上年末上行了47个基点；零卖贷款不良余额较上年末增多15.3亿元至62.17亿元。
渝农商即将零卖不良双升归因于“受外部环境复杂严峻以及国内灵验需求不及等成分影响，零卖贷款不良余额及不良率较上年末有所飞腾，但同期强调风险总体可控，零卖贷款具有较强的第二还款开始，不良贷款中有保贷款占比77.92%，其中抵、质押贷款占零卖不良贷款的68.00%，押品价值对贷款本金灭绝倍数为1.68，具有广宽的风险缓释才智。
渝农商行该奈何推出更多灵验举措，管控其零卖腾达不良并加大清收力度，况兼探索永久前置风险防控，值多礼贴。
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